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研究報告:東興證券-A股流動性跟蹤周報:北上資金呈淨流入态勢,重要股東減持集中于生物醫藥領域-190722

股票名稱: 股票代碼: 分享時間:2019-07-22 15:53:55
研報欄目: 投資策略 研報類型: (PDF) 研報作者: 鄭闵鋼
研報出處: 東興證券 研報頁數: 17 頁 推薦評級:
研報大小: 1,486 KB 分享者: bnuer_pu 我要報錯
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【研究報告内容摘要】

        投資摘要:
        1、本周北上資金監測:
        陸股通整體情況:北上資金呈淨流入态勢。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】本周陸港通資金淨流入  93.53  億元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研資訊)其中,滬股通資金淨流入  54.62  億元,深股通資金淨流入  38.91  億元,日均淨流入量為  18.71  億元,較上周小幅增加。
        個股情況監測:本周北上資金淨流入量前三的個股依次招商銀行、萬科  A、中國平安;淨賣出前三的個股依次為海康威視、中信證券、大族激光。
        北上資金行業分布情況:  本周北上資金流入量前五的闆塊分别為銀行、非銀金融、餐飲旅遊、食品飲料、醫藥;本周流出量前五的闆塊分别為建材、交通運輸、輕工制造、電力及公用事業、紡織服裝。
        2、本周  A  股市場流動性監測:
        一級市場:本周證監會核發  2  家企業  IPO  批文,未披露募資額。
        二級市場:融資餘額持續下降。本周新基金發行份額為  119.45  億元,較上周增加  106.65  億元。融資餘額方面,截至本周四融資餘額為  9,035.54  億元,較上周四  9,045.50  億元,減少  9.96  億元。
        重要股東增減持:分行業來看,醫藥生物、電子和傳媒行業重要股東減持集中。
        資金分布:本周主力資金均呈現淨流出态勢。主力資金流出較多的闆塊是化工、食品飲料和醫藥生物行業。
        3、本周市場情緒監測:
        本周  A  股整體市場情緒上升。本周市場日均成交量為  247.99  億股,較上周增加  13.31  億股;本周  A  股全市場日均換手率為  1.0656%,較上周上升  0.0629%;本周融資交易占比為  11.14%,較上周增加  0.62%。
        4、貨币市場流動性監測:
        央行本周淨投放  4600  億元,資金成本上升:本周短期  Shibor  明顯上行;銀行間  1  天質押回購利率和  7  天質押回購利率均上升;1  年期國債收益率和  10  年期國債收益率均上升。
        風險提示:經濟運行不及預期,政策落地不及預期,中美貿易關系惡化

【研究報告全文】

東興證券-A股流動性跟蹤周報:北上資金呈淨流入态勢,重要股東減持集中于生物醫藥領域-190722

箪食壺漿――軍工崛起延續“吃飯行情”股策略東興證券股份有限公司證券研究報告北上資金呈淨流入态勢重要股東減持集中于生物醫藥領域――A股流動性跟蹤周報(07月15日-07月19日) 2019年07月22日A股策略周報投資摘要:1、本周北上資金監測:陸股通整體情況:北上資金呈淨流入态勢。

本周陸港通資金淨流入93.53億元。

其中,滬股通資金淨流入54.62億元,深股通資金淨流入38.91億元,日均淨流入量為18.71億元,較上周小幅增加。

個股情況監測:本周北上資金淨流入量前三的個股依次招商銀行、萬科A、中國平安;淨賣出前三的個股依次為海康威視、中信證券、大族激光。

北上資金行業分布情況:本周北上資金流入量前五的闆塊分别為銀行、非銀金融、餐飲旅遊、食品飲料、醫藥;本周流出量前五的闆塊分别為建材、交通運輸、輕工制造、電力及公用事業、紡織服裝。

1、2、本周A股市場流動性監測:一級市場:本周證監會核發2家企業IPO批文,未披露募資額。

二級市場:融資餘額持續下降。

本周新基金發行份額為119.45億元,較上周增加106.65億元。

融資餘額方面,截至本周四融資餘額為9,035.54億元,較上周四9,045.50億元,減少9.96億元。

重要股東增減持:分行業來看,醫藥生物、電子和傳媒行業重要股東減持集中。

資金分布:本周主力資金均呈現淨流出态勢。

主力資金流出較多的闆塊是化工、食品飲料和醫藥生物行業。

2、3、本周市場情緒監測:本周A股整體市場情緒上升。

本周市場日均成交量為247.99億股,較上周增加13.31億股;本周A股全市場日均換手率為1.0656%,較上周上升0.0629%;本周融資交易占比為11.14%,較上周增加0.62%。

4、貨币市場流動性監測: 央行本周淨投放4600億元,資金成本上升:本周短期Shibor明顯上行;銀行間1天質押回購利率和7天質押回購利率均上升;1年期國債收益率和10年期國債收益率均上升。

風險提示:經濟運行不及預期,政策落地不及預期,中美貿易關系惡化上證指數、深證成指走勢圖資料來源:wind、東興證券研究所 研究員:鄭闵鋼 010-66554031 zhengmgdxs@hotmail.com 執業證書編号: S1480510120012 研究助理:王長龍010-66554045 wangcl@dxzq.net.cn 執業證書編号: S1480118040012 P2 A股策略周報北上資金呈淨流入态勢重要股東減持集中于生物醫藥領域 A股市場流動性跟蹤指标 本周 上周 變化 IPO融資(億元) 220 新基金發行(億元) 119.4512.80106.65 融資餘額(億元) 9,035.549,045.50 -9.96 陸港通資金淨流入(億元) 93.5339.6853.85 重要股東增減持(億元) -55.97 -42.80 -13.17 市場情緒跟蹤 本周 上周 變化 日均成交量(億股) 247.99234.6813.31 融資交易占比(%) 11.1410.520.62 日均換手率(%) 1.06561.00270.06 貨币市場流動性跟蹤指标 本周 上周 變化 公開市場貨币淨投放(億元) 4600 -22006800 Shibor:隔夜2.2350% 1.0550% 1.18% 銀行間質押式回購利率:1天2.2857% 1.1315% 1.15% 國債到期收益率10年3.1531% 3.1705% -0.02% 資料來源:Wind,東興證券研究所A股策略周報北上資金呈淨流入态勢重要股東減持集中于生物醫藥領域P3 目錄 1.本周北上資金監測:北上資金小額淨流入..........................................................................................................................................5 1.1本周陸港通整體情況....................................................................................................................................................................5 1.2個股情況監測................................................................................................................................................................................5 1.3北上資金行業分布情況................................................................................................................................................................6 1.4北上資金持倉占比情況................................................................................................................................................................7 2.本周A股市場流動性跟蹤......................................................................................................................................................................7 2.1一級市場........................................................................................................................................................................................7 2.2二級市場:融資餘額持續下降....................................................................................................................................................8 2.3重要股東增減持:醫藥生物、電子和傳媒行業重要股東減持集中........................................................................................8 2.4資金分布:本周主力資金呈現淨流出态勢................................................................................................................................9 2.5其他指标:QFII較5月末小幅上升,RQFII小幅上升..........................................................................................................9 3.本周市場情緒監測.................................................................................................................................................................................10 4.本周貨币市場流動性跟蹤....................................................................................................................................................................12 4.1貨币投放:..................................................................................................................................................................................12 4.2貨币派生:社融規模下降,M1、M2環比下降 ......................................................................................................................13 4.3資金成本:較上周上升..............................................................................................................................................................14 5.風險提示.................................................................................................................................................................................................15 相關報告彙總..............................................................................................................................................................................................15 表格目錄 表1:A股市場流動性跟蹤(億元).........................................................................................................................................................7 表2:市場情緒跟蹤...................................................................................................................................................................................10 表3:貨币市場流動性跟蹤.......................................................................................................................................................................12 插圖目錄 圖1:陸港通資金淨流入情況(億元) ..................................................................................................................................................5 圖2:北上資金前十大活躍個股(億元) .............................................................................................................................................6 圖3:陸股通持倉市值占A股流動市值比例變動情況........................................................................................................................6 圖4:北上資金持倉占比情況..................................................................................................................................................................7 圖5:北上資金持倉占比變動情況..........................................................................................................................................................7 圖6:一級市場IPO批文情況.................................................................................................................................................................8 圖7:新基金(股票型+混合型)發行份額...........................................................................................................................................8 圖8:融資餘額(億元)..........................................................................................................................................................................8 圖9:重要股東增減持(億元)..............................................................................................................................................................9 P4 A股策略周報北上資金呈淨流入态勢重要股東減持集中于生物醫藥領域 圖10:分行業重要股東增減持情況(億元) .......................................................................................................................................9 圖11:各行業主力資金淨流入情況(億元) .......................................................................................................................................9 圖12:QFII和RQFII投資額度............................................................................................................................................................10 圖13:A股成交量(億股) .................................................................................................................................................................11 圖14:日均換手率(%)......................................................................................................................................................................11 圖15:融資交易占比.............................................................................................................................................................................12 圖16:公開市場貨币淨投放(億元) .................................................................................................................................................13 圖17:新增人民币貸款(億元) .........................................................................................................................................................13 圖18:M1、M2同比增速(%)..........................................................................................................................................................13 圖19:社會融資額(億元) .................................................................................................................................................................14 圖20:銀行間質押回購加權利率變動.................................................................................................................................................14 圖21:Shibor變動情況........................................................................................................................................................................14 圖22:國債收益率(%)......................................................................................................................................................................15 A股策略周報北上資金呈淨流入态勢重要股東減持集中于生物醫藥領域P5 1.本周北上資金監測:北上資金小額淨流入1.1本周陸港通整體情況北上資金呈淨流入态勢。

本周陸港通資金淨流入93.53億元。

其中,滬股通資金淨流入54.62億元,深股通資金淨流入38.91億元,日均淨流入量為18.71億元,較上周小幅增加。

圖1:陸港通資金淨流入情況(億元) 資料來源:Wind,東興證券研究所 1.2個股情況監測根據十大成交活躍個股的資金流向統計,本周北上資金淨買入前十的個股依次為:招商銀行(14.5億)、萬科A(9.65億)、中國平安(8.44億)、東方财富(5.87億)、三一重工(5.18億)、溫氏股份(4.96億)、中國國旅(4.87億)、京東方A(3.62億)、洋河股份(3.39億)、美的集團(3.37億)。

本周北上資金淨賣出前十的個股依次為:海康威視(-6.96億)、中信證券(-5.35億)、大族激光(-5.13億)、貴州茅台(-1.27億)、工商銀行(-0.99億)、立訊精密(-0.93億)、格力電器(-0.87億)、牧原股份(-0.65億)、中國太保(-0.64億)、恒瑞醫藥(-0.05億)。

P6 A股策略周報北上資金呈淨流入态勢重要股東減持集中于生物醫藥領域 圖 2:北上資金前十大活躍個股(億元) 資料來源:Wind,東興證券研究所 1.3北上資金行業分布情況根據北上資金持倉市值占流通市值比例的變動情況,本周北上資金流入量前五的闆塊分别為銀行、非銀金融、餐飲旅遊、食品飲料、醫藥;本周流出量前五的闆塊分别為建材、交通運輸、輕工制造、電力及公用事業、紡織服裝。

圖 3:陸股通持倉市值占A股流動市值比例變動情況 資料來源:Wind,東興證券研究所 A股策略周報北上資金呈淨流入态勢重要股東減持集中于生物醫藥領域P7 1.4北上資金持倉占比情況本周陸港通持倉占比前五位的行業是食品飲料、非銀金融、家電、銀行、醫藥行業,占比分别為20.84%、10.17%、10.39%、9.15%、8.81%。

持倉占比增加最大的是房地産、機械、銀行行業,減少最大的是食品飲料、家電、電子元器件行業。

圖4:北上資金持倉占比情況 圖 5:北上資金持倉占比變動情況資料來源:Wind,東興證券研究所 資料來源:Wind,東興證券研究所 2.本周A股市場流動性跟蹤表1:A股市場流動性跟蹤(億元) A股市場流動性跟蹤指标 本周 上周 變化 一級市場IPO融資220 二級市場新基金發行119.4512.80106.65 融資餘額9,035.549,045.50 -9.96 重要股東增減持-55.97 -42.80 -13.17 資料來源:Wind,東興證券研究所 2.1一級市場本周證監會核發2家企業IPO批文,未披露募資額。

P8 A股策略周報北上資金呈淨流入态勢重要股東減持集中于生物醫藥領域 圖6:一級市場IPO批文情況資料來源:Wind,東興證券研究所 2.2二級市場:融資餘額持續下降本周新基金(股票型+混合型)發行份額為119.45億元,較上周增加106.65億元。

融資餘額方面,截至本周四融資餘額為9,035.54億元,較上周四9,045.50億元,減少9.96億元。

圖7:新基金(股票型+混合型)發行份額 圖 8:融資餘額(億元) 資料來源:Wind,東興證券研究所 資料來源:Wind,東興證券研究所 2.3重要股東增減持:醫藥生物、電子和傳媒行業重要股東減持集中本周A股全市場重要股東減持55.97億元,較上周多減持13.17億元。

分行業來看,采掘、公用事業和建築裝飾行業重要股東增持處在前列,醫藥生物、電子和傳媒行業重要股東減持集中。

A股策略周報北上資金呈淨流入态勢重要股東減持集中于生物醫藥領域P9 圖9:重要股東增減持(億元) 圖 10:分行業重要股東增減持情況(億元) 資料來源:Wind,東興證券研究所 資料來源:Wind,東興證券研究所 2.4資金分布:本周主力資金呈現淨流出态勢本周申萬行業均呈現主力資金淨流出态勢,本周主力合計淨流出548.46億元,主力資金流出較多的闆塊是化工、食品飲料和醫藥生物行業,流出金額分别為76.77億元、68.65億元和58.54億元。

圖 11:各行業主力資金淨流入情況(億元) 資料來源:Wind,東興證券研究所 2.5其他指标:QFII較5月末小幅上升,RQFII小幅上升截至2019年6月30日,QFII投資額度為1,069.96美元,較5月末小幅上升;RQFII投資額度為6,779.72億元,較5月末增6.50億美元。

P10 A股策略周報北上資金呈淨流入态勢重要股東減持集中于生物醫藥領域 圖 12:QFII和RQFII投資額度 資料來源:Wind,東興證券研究所 3.本周市場情緒監測本周A股整體市場情緒上升。

表2:市場情緒跟蹤市場情緒跟蹤指标 本周 上周 變化 日均成交量(億股) 247.99234.6813.31 融資交易占比(%) 11.1410.520.62 日均換手率(%) 1.06561.00270.0629 資料來源:Wind,東興證券研究所 本周市場日均成交量為247.99億股,較上周增加13.31億股。

A股策略周報北上資金呈淨流入态勢重要股東減持集中于生物醫藥領域P11 圖 13:A股成交量(億股) 資料來源:Wind,東興證券研究所 本周A股全市場日均換手率為1.0656%,較上周上升0.0629%。

圖 14:日均換手率(%) 資料來源:Wind,東興證券研究所 截至7月18日,本周融資交易占比為11.14%,較上周增加0.62%。

P12 A股策略周報北上資金呈淨流入态勢重要股東減持集中于生物醫藥領域 圖 15:融資交易占比資料來源:Wind,東興證券研究所 4.本周貨币市場流動性跟蹤央行本周淨投放4600億元;資金成本上升。

表3:貨币市場流動性跟蹤貨币市場流動性跟蹤指标 本周 上周 變化 貨币投放公開市場貨币淨投放(億元) 4600 -22006800 貨币派生M1增速(月) 4.40% 4.40% 1.50% M2增速(月) 8.50% 8.50% 0.00% 社融規模(月,億元) 22600226000 新增人民币貸款(月,億元) 16600166006400 資金成本Shibor:隔夜2.2350% 2.2350% 0.5920% Shibor:7天2.5590% 2.5590% 0.1940% 銀行間質押式回購利率:1天2.2857% 2.2857% 0.6553% 銀行間質押式回購利率:7天2.4486% 2.4486% 0.6073% 國債到期收益率1年2.6186% 2.6186% 0.0158% 國債到期收益率10年3.1531% 3.1531% 0.0028% 資料來源:Wind,東興證券研究所 4.1貨币投放:央行本周淨投放4600億元。

A股策略周報北上資金呈淨流入态勢重要股東減持集中于生物醫藥領域P13 圖 16:公開市場貨币淨投放(億元) 資料來源:Wind,東興證券研究所 4.2貨币派生:社融規模下降,M1、M2環比下降金融機構新增人民币貸款增加,6月值為1.66萬億元,5月值為1.18萬億元。

M1同比增速2019年6月值為4.40%,M2同比增速6月值為8.50%,環比增速均下降。

圖17:新增人民币貸款(億元) 圖 18:M1、M2同比增速(%) 資料來源:Wind,東興證券研究所 資料來源:Wind,東興證券研究所 社會融資額6月值為2.26萬億元,較5月份增加0.86萬億元。

P14 A股策略周報北上資金呈淨流入态勢重要股東減持集中于生物醫藥領域 圖 19:社會融資額(億元) 資料來源:Wind,東興證券研究所 4.3資金成本:較上周上升銀行間1天質押回購利率和7天質押回購利率均上升。

1天質押回購利率從上周的2.2857%升至2.9410%,7天質押回購利率從上周的2.4486%升至3.0559%。

本周短期Shibor明顯上行。

其中隔夜本周五為2.8270%,較上周上升59bp。

7天本周五Shibor報2.7530%,較上周上升19pb。

一個月本周五Shibor報2.5910%,較上周上升10bp。

圖20:銀行間質押回購加權利率變動 圖 21:Shibor變動情況資料來源:Wind,東興證券研究所 資料來源:Wind,東興證券研究所 1年期國債收益率和10年期國債收益率均上升。

1年期國債收益率較上周上升2bp至2.6344%。

10年期國債收益率從上周的3.1531%上升至3.1559%。

A股策略周報北上資金呈淨流入态勢重要股東減持集中于生物醫藥領域P15 圖 22:國債收益率(%) 資料來源:Wind,東興證券研究所 5.風險提示經濟運行不及預期,政策落地不及預期,中美貿易關系惡化相關報告彙總報告類型标題日期策略周報東興證券A股流動性跟蹤周報:北上資金小額淨流出重要股東減持集中于生物醫藥領域20190712 2019-07-15 策略周報東興證券A股流動性跟蹤周報:北上資金呈淨流入态勢重要股東減持集中于計算機行業20190705 2019-07-09 策略周報東興證券A股流動性跟蹤周報:北上資金呈淨流出态勢重要股東減持集中于通信行業20190628 2019-07-01 策略周報東興證券A股流動性跟蹤周報:北上資金淨流入創近4月新高重要股東減持集中于電子行業20190621 2019-06-24 資料來源:東興證券研究所P16 A股策略周報北上資金呈淨流入态勢重要股東減持集中于生物醫藥領域 分析師簡介分析師:鄭闵鋼房地産行業首席研究員(D),基礎産業小組組長。

2007年加盟東興證券研究所從事房地産行業研究工作至今,之前在中國東方資産管理公司從事債轉股工作八年。

獲得“證券通-中國金牌分析師排行榜”2011年最強十大金牌分析師(第六名)。

“證券通-中國金牌分析師排行榜”2011年度分析師綜合實力榜-房地産行業第四名。

朝陽永繼2012年度“中國證券行業伯樂獎”優秀組合獎十強(第七名)。

朝陽永繼2012年度“中國證券行業伯樂獎”行業研究領先獎十強(第八名)。

2013年度房地産行業研究“金牛獎”最佳分析師第五名。

萬得資訊2014年度“賣方機構盈利預測準确度房地産行業第三名”。

研究助理簡介研究助理:王長龍美國南加州大學經濟學碩士,本科畢業于西安交通大學,2018年加入東興證券研究所,從事策略研究。

分析師承諾負責本研究報告全部或部分内容的每一位證券分析師,在此申明,本報告的觀點、邏輯和論據均為分析師本人研究成果,引用的相關信息和文字均已注明出處。

本報告依據公開的信息來源,力求清晰、準确地反映分析師本人的研究觀點。

本人薪酬的任何部分過去不曾與、現在不與,未來也将不會與本報告中的具體推薦或觀點直接或間接相關。

風險提示本證券研究報告所載的信息、觀點、結論等内容僅供投資者決策參考。

在任何情況下,本公司證券研究報告均不構成對任何機構和個人的投資建議,市場有風險,投資者在決定投資前,務必要審慎。

投資者應自主作出投資決策,自行承擔投資風險。

A股策略周報北上資金呈淨流入态勢重要股東減持集中于生物醫藥領域P17 免責聲明本研究報告由東興證券股份有限公司研究所撰寫,東興證券股份有限公司是具有合法證券投資咨詢業務資格的機構。

本研究報告中所引用信息均來源于公開資料,我公司對這些信息的準确性和完整性不作任何保證,也不保證所包含的信息和建議不會發生任何變更。

我們已力求報告内容的客觀、公正,但文中的觀點、結論和建議僅供參考,報告中的信息或意見并不構成所述證券的買賣出價或征價,投資者據此做出的任何投資決策與本公司和作者無關。

我公司及其所屬關聯機構可能會持有報告中提到的公司所發行的證券頭寸并進行交易,也可能為這些公司提供或者争取提供投資銀行、财務顧問或者金融産品等相關服務。

本報告版權僅為我公司所有,未經書面許可,任何機構和個人不得以任何形式翻版、複制和發布。

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行業評級體系公司投資評級(以滬深300指數為基準指數):以報告日後的6個月内,公司股價相對于同期市場基準指數的表現為标準定義:強烈推薦:相對強于市場基準指數收益率15%以上;推薦:相對強于市場基準指數收益率5%~15%之間;中性:相對于市場基準指數收益率介于-5%~+5%之間;回避:相對弱于市場基準指數收益率5%以上。

行業投資評級(以滬深300指數為基準指數):以報告日後的6個月内,行業指數相對于同期市場基準指數的表現為标準定義:看好:相對強于市場基準指數收益率5%以上;中性:相對于市場基準指數收益率介于-5%~+5%之間;看淡:相對弱于市場基準指數收益率5%以上。

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