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研究報告:國元證券-ETF周報:科創打新上證綜指ETF受追捧,黃金ETF再度回升-190721

股票名稱: 股票代碼: 分享時間:2019-07-22 16:12:24
研報欄目: 基金頻道 研報類型: (PDF) 研報作者: 常啟輝
研報出處: 國元證券 研報頁數: 24 頁 推薦評級:
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【研究報告内容摘要】

        ETF最新動态
        本周兩隻華夏創業闆SmartBeta  ETF上市,國泰中證全指通信設備ETF将于下周一發行
        本周2隻ETF上市、2隻ETF發行,ETF發行總數為234隻。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】其中上市ETF216隻,已成立建倉6隻,認購結束4隻,仍在認購期的ETF8隻。http://www.hibor.com.cn(慧博投研資訊)華夏創業闆低波藍籌ETF和華夏創業闆動量成長ETF已于本周一上市,首隻通信設備ETF――國泰中證全指通信設備ETF将于下周一發行。
        ETF規模和流動性變化
        ETF份額、規模和場内市值微增
        截至7月21日ETF場内份額為4344.64億份,較上周增加5.55億份,增幅為0.13%;其中債券和貨币ETF的份額減少,股票和商品ETF份額增加,增幅最大的是商品ETF,份額增加1.70%。
        截至7月21日ETF基金規模為6467.13億元,比上周收盤時增加0.41%;規模增幅大于份額,ETF平均單位淨值上升;ETF場内市值為6464.45億元,增加0.43%,增幅大于基金規模,整體折價減少。

【研究報告全文】

國元證券-ETF周報:科創打新上證綜指ETF受追捧,黃金ETF再度回升-190721

科創打新上證綜指ETF受追捧,黃金ETF再度回升證券研究報告2019年07月21日ETF周報分析師:常啟輝電話: 021-51097188-1936E-MAIL: changqihui@gyzq.com.cnSAC執業資格證書編碼:S0020115080058聯系人:虞坷電話: 021-51097188-1935E-MAIL: yuke@gyzq.com.cn聯系人:房倩倩電話: 021-51097188-1892E-MAIL: fangqianqian@gyzq.com.cn目錄第一部分:ETF市場概況第二部分:各類ETF具體表現第三部分:海外ETF市場1.1 ETF最新動态3本周兩隻華夏創業闆SmartBeta ETF上市,國泰中證全指通信設備ETF将于下周一發行本周2隻ETF上市、2隻ETF發行,ETF發行總數為234隻。

其中上市ETF216隻,已成立建倉6隻,認購結束4隻,仍在認購期的ETF8隻。

華夏創業闆低波藍籌ETF和華夏創業闆動量成長ETF已于本周一上市,首隻通信設備ETF――國泰中證全指通信設備ETF将于下周一發行。

資料來源:Wind,國元證券研究中心圖1:已上市ETF中各類型數量及占比18,8% 62,29% 95,44% 10,5%4,2% 27,12%單市場股票ETF跨市場股票ETF跨境股票ETF債券ETF商品ETF貨币ETF證券代碼證券名稱基金類型跟蹤指數最新狀态515883.SH國泰中證全指通信設備ETF股票型基金中證全指通信設備指數7月22日發行510533.SH工銀瑞信中證500ETF股票型基金中證500指數發行認購515803.SH彙添富中證800ETF股票型基金中證800ETF發行認購159972.SZ鵬華中證5年期地方政府債ETF債券型基金中證5年地方政府債指數認購中159968.SZ博時中證500ETF股票型基金中證500指數認購中515303.SH嘉實滬深300紅利低波動ETF股票型基金滬深300紅利低波動指數認購中512193.SH浙商彙金中證鳳凰50ETF股票型基金中證浙江鳳凰行動50指數認購中512973.SH平安粵港澳大灣區ETF股票型基金中證粵港澳大灣區發展主題指數認購中510103.SH易方達上證50ETF股票型基金上證50指數認購中512793.SH華安中證民企成長ETF股票型基金中證民企成長指數認購結束515003.SH華寶中證科技龍頭ETF股票型基金中證科技龍頭指數認購結束512653.SH彙添富中證長三角一體化發展ETF股票型基金中證長三角一體化發展主題指數認購結束512713.SH富國中證軍工龍頭ETF股票型基金中證軍工龍頭指數認購結束159973.SZ弘毅遠方國證民企領先100ETF股票型基金國證民企領先100指數建倉中512720.SH國泰中證計算機ETF股票型基金中證計算機主題指數建倉中512930.SH平安中證人工智能ETF股票型基金中證人工智能主題指數建倉中512670.SH鵬華中證國防ETF股票型基金中證國防指數建倉中159969.SZ銀華深證100ETF股票型基金深證100指數建倉中510350.SH工銀滬深300ETF股票型基金滬深300指數建倉中159966.SZ華夏創業闆低波藍籌ETF股票型基金創業闆低波藍籌指數已上市159967.SZ華夏創業闆動量成長ETF股票型基金創業闆動量成長指數已上市資料來源:Wind,國元證券研究中心表1:ETF最新動态1.2 ETF規模和流動性變化4ETF份額、規模和場内市值微增截至7月21日ETF場内份額為4344.64億份,較上周增加5.55億份,增幅為0.13%;其中債券和貨币ETF的份額減少,股票和商品ETF份額增加,增幅最大的是商品ETF,份額增加1.70%。

截至7月21日ETF基金規模為6467.13億元,比上周收盤時增加0.41%;規模增幅大于份額,ETF平均單位淨值上升;ETF場内市值為6464.45億元,增加0.43%,增幅大于基金規模,整體折價減少。

ETF類型場内流通份額(億份)變動(億份)變動比例基金規模(億元)變動(億元)變動比例場内市值(億元)變動(億元)變動比例股票ETF 2418.7620.640.86% 4359.2839.350.91% 4357.5140.180.93%單市場116.65 -0.24 -0.20% 159.221.150.73% 159.371.330.84%跨市場837.6012.731.54% 1502.4321.181.43% 1501.7221.421.45%跨境1464.518.150.56% 2697.6317.010.63% 2696.4217.430.65%債券ETF 1.00 -0.01 -0.65% 101.00 -1.06 -1.04% 99.85 -1.15 -1.14%商品ETF 33.720.561.70% 106.863.703.59% 107.024.013.89%貨币ETF 1891.16 -15.64 -0.82% 1900.00 -15.61 -0.82% 1900.06 -15.65 -0.82%合計4344.645.550.13% 6467.1326.380.41% 6464.4527.390.43%資料來源:Wind,國元證券研究中心表2:ETF規模變化1.2 ETF規模和流動性變化5股票ETF和商品ETF份額占比上升,貨币ETF份額占比下降,債券ETF無明顯變化;規模占比上,股票和商品ETF占比上升,而債券和貨币ETF占比下降。

從各類ETF的單位淨值變化看,除商品ETF漲幅較為明顯外,其他類型ETF單位淨值變化不大。

股票ETF微漲0.07%;債券ETF下跌0.50%;商品ETF由下跌轉為上漲,漲幅為2.16%,貨币ETF單位淨值基本保持不變。

圖4:各類ETF單位淨值變化資料來源:WIND,國元證券研究中心資料來源:WIND,國元證券研究中心資料來源:WIND,國元證券研究中心圖2:各類ETF場内流通份額占比圖3:各類ETF基金規模占比商品ETF單位淨值轉跌為漲,債券ETF小幅下跌,股票、貨币ETF與上期持平-3.54% 0.11% -0.42% 0.02%0.07% -0.50% 2.16% 0.00% -4% -2% 0% 2% 4%股票ETF債券ETF商品ETF貨币ETF上期本期55.27 2.69 19.01 33.56 0.020.76 43.94 55.67 2.68 19.28 33.71 0.02 0.78 43.53 0 10 20 30 40 50 60上期本期67.07 2.45 23.00 41.62 1.58 1.60 29.74 67.41 2.46 23.23 41.71 1.56 1.65 29.38 0 10 20 30 40 50 60 7080上期本期1.2 ETF規模和流動性變化6股票和商品ETF成交回升,債券和貨币ETF成交持續下降日均成交額大于200萬的ETF數量整體增加8隻,其中股票ETF增加5隻,商品ETF和債券ETF數量不變,貨币ETF增加3隻。

ETF日均成交額小幅下降,成交量整體增加9.54%;債券ETF和貨币ETF成交量下降,債券ETF下降幅度最大,日均成交量下降11.84%;其次是貨币ETF。

從換手率來看,各類型ETF換手率普遍增加,但增幅不大,變動幅度最大的是商品ETF,增加了1.60%。

ETF類型日均成交額大于200萬(隻)數量變動日均成交額(億元)變動(億元)變動幅度日均合計成交量(億份)變動(億份)變動幅度日均換手率(%)變動(%)股票ETF 875103.317.477.80% 57.895.5610.63% 2.440.27單市場25538.635.1015.21% 21.104.2425.15% 1.790.61跨市場54047.902.585.70% 24.781.074.52% 2.360.10跨境8016.78 -0.21 -1.24% 12.010.252.15% 5.040.09債券ETF 401.18 -0.15 -11.34% 0.010.00 -11.84% 4.260.52商品ETF 4013.020.423.30% 4.160.092.28% 16.981.60貨币ETF 203196.23 -7.88 -3.86% 1.95 -0.08 -3.89% 1.060.66合計1158313.74 -0.14 -0.04% 64.025.589.54%資料來源:Wind,國元證券研究中心表3:ETF流動性變化1.3 ETF融資融券情況7ETF融資融券餘額穩步增長 ETF日均融資融券餘額為256.73億元,增加0.25%,其中日均融資餘額213.94億元,日均融券餘額42.79億元,融資與融券餘額均增加0.25%。

日均融資融券餘額大于1億的ETF有13隻,其中大于5億的有9隻,與上周持平;13隻ETF日均融資融券餘額多數增加,其中易方達黃金ETF增幅最大,為6.86%,增幅較上周擴大;其次是博時标普500ETF和國泰納斯達克100ETF,增幅分别為5.16%和3.90%;有5隻ETF融資融券餘額減少,減幅最大的是南方中證500ETF,減少1.46%。

從單隻ETF融資融券表現來看,日均融資融券額最大的依然是易方達恒生H股ETF,為49.59億元,較上周減少0.84%。

資料來源:Wind,國元證券研究中心圖5:ETF日均融資融券餘額變化213.40213.94 42.6842.79 0 50 100 150 200 250 300上期本期日均融資餘額日均融券餘額上期本期變動比例日均融資融券餘額256.08256.730.25%日均融資餘額213.40213.940.25%日均融券餘額42.6842.790.25%表4:ETF融資融券情況(單位:億元)資料來源:Wind,國元證券研究中心1.3 ETF融資融券情況8表5:日均融資融券餘額大于1億的ETF證券代碼證券簡稱日均融資餘額均值(億元)日均融券餘額均值(億元)日均融資融券餘額(億元)變化幅度日均融資買入額(億元)日均成交額(億元)融資買入額/成交額510900.SH易方達恒生H股ETF 49.590.0049.59 -0.84% 1.387.8117.63%159920.SZ華夏恒生ETF 36.380.0036.38 -0.37% 1.275.5223.03%518880.SH華安黃金ETF 30.830.0030.83 -0.59% 1.445.9724.18%510050.SH華夏上證50ETF 29.090.8629.940.86% 1.8517.3410.67%510300.SH華泰柏瑞滬深300ETF 24.910.7825.69 -0.29% 1.3510.7912.47%510500.SH南方中證500ETF 4.565.6510.21 -1.46% 0.8311.267.40%159934.SZ易方達黃金ETF 6.680.006.686.86% 1.133.4932.29%159937.SZ博時黃金ETF 5.330.005.332.93% 0.822.5132.69%513500.SH博時标普500ETF 5.300.005.305.16% 0.631.4344.06%513100.SH國泰納斯達克100ETF 4.390.004.393.90% 0.571.1450.09%159919.SZ嘉實滬深300ETF 2.150.062.211.77% 0.102.414.03%513050.SH易方達中證海外互聯ETF 1.700.001.700.88% 0.060.2226.81%512880.SH國泰中證全指證券公司ETF 1.510.001.512.48% 0.515.0310.09%資料來源:Wind,國元證券研究中心目錄第一部分:ETF市場概況第二部分:各類ETF具體表現第三部分:海外ETF市場2.1股票ETF101非跨境ETF場内份額超過100億的非跨境ETF份額多小幅增加,易方達創業闆ETF日均成交額增長超50%。

份額最大的博時央企結構調整ETF,為208.91億份,減少0.09%;其餘的ETF份額均增加,其中增幅最大的是易方達創業闆ETF,增加了2.61%,其次是華安創業闆50ETF,增加了2.55%。

從日均成交額來看,除博時央企結構調整ETF和華夏上證50ETF分别下降了14.52%和1.79%外,其餘3隻非跨境ETF均有較大增加,其中增幅最大的易方達創業闆ETF,增加52.05%,其次是華安創業闆50ETF。

本周5隻非跨境ETF中4隻上漲,其中漲幅最大的是華安創業闆50ETF,增幅為1.71%。

表6:場内份額超過100億的非跨境ETF證券代碼證券名稱收盤價(元)淨值(元)漲跌幅(%)淨值漲跌幅(%)折溢價率(%)日均成交額(億元)成交額變化幅度場内份額(億份)份額變化幅度512960.SH博時央企結構調整ETF 0.980.980.410.280.020.191 -14.52% 208.91 -0.09%510050.SH華夏上證50ETF 2.944.47 -0.10 -0.200.0317.339 -1.79% 161.261.35%512950.SH華夏央企結構調整ETF 0.980.980.200.27 -0.010.12125.98% 157.760.00%159915.SZ易方達創業闆ETF 1.491.701.431.570.018.45652.05% 153.172.61%159949.SZ華安創業闆50ETF 0.540.531.711.440.212.62136.13% 145.002.55%資料來源:Wind,國元證券研究中心2.1股票ETF111非跨境ETF本周創業闆表現最佳,上證資源以及上海國企也有不錯表現。

本周表現最好的是創業闆相關指數,創業闆指上漲1.57%,漲幅最大;創業闆50上漲1.46%,位列第三;上證資源和上海國企也位于漲幅前列,分别上漲1.56%和1.44%。

代碼指數本期漲跌幅(%)追蹤該指數的ETF數量ETF代碼跟蹤誤差最小的ETF今年以來跟蹤誤差ETF日均成交額(百萬)399006.SZ創業闆指1.5710159948.SZ南方創業闆ETF 0.054.882000068.SH上證資源1.561510410.SH博時自然資源ETF 0.150.999399673.SZ創業闆501.461159949.SZ華安創業闆50ETF 0.10262.142950096.CSI上海國企1.441510810.SH彙添富中證上海國企ETF 0.168.200399326.SZ成長401.221159906.SZ大成深證成長40ETF 0.120.104950082.CSI上海改革1.211510820.SH彙添富上證上海改革發展ETF 0.120.084000066.SH上證商品0.801510170.SH國聯安上證商品ETF 0.160.093399802.SZ 500深市0.751159932.SZ大成中證500深市ETF 0.140.060000029.SH 180價值0.751510030.SH華寶上證180價值ETF 0.230.125000038.SH上證金融0.741510650.SH華夏上證金融地産ETF 0.250.047表7:業績表現前十的指數及追蹤該指數誤差最小的ETF資料來源:Wind,國元證券研究中心2.1股票ETF121非跨境ETF綜合類ETF本周份額增幅最大,較上周增加52.91%,主要是因為科創闆打新套利機會的存在。

其次是行業類ETF,份額整體增加3.54%,主要是由于工業及原材料類和醫藥生物類帶來的份額增量。

規模類ETF本周份額略增0.32%,主要依賴于中小盤ETF的份額增長。

主題和境外ETF份額微減,Smart Beta類ETF在兩隻新上市ETF的影響下份額小幅增長。

指數類型指數數量ETF數量場内份額(億份)份額變化(億份)份額變化幅度指數類型指數數量ETF數量場内份額(億份)份額變化(億份)份額變化幅度綜合111.270.67052.91%主題2228694.69 -0.063 -0.01%規模22561173.723.8050.32%新興産業3225.230.1180.47%大盤512199.73 -0.374 -0.19%區域443.69 -0.080 -2.17%中大盤412450.941.0910.24% MSCI 61158.300.1390.24%中小盤928510.312.3400.46%國企改革68605.51 -0.310 -0.05%中盤227.980.0050.06%民企220.590.0000.00%小盤224.740.74315.66%酒111.370.0705.10%行業4051333.4811.8143.54% Smart Beta 212198.964.6504.70%資源能源類442.78 -0.035 -1.26% ESG 223.980.0000.00%等權110.610.0000.00%基本面3334.27 -0.805 -2.35%消費類4514.280.0360.25%低波223.130.0160.51%醫藥生物類8934.135.54516.25%股息5533.610.0600.18%金融地産類915198.312.9821.50%價值448.602.92634.01%軍工類1432.520.4831.48%成長223.311.83355.39%TMT類7742.890.5731.34%其他2211.450.6205.41%其他類220.180.0000.00%境外918116.65 -0.236 -0.20%合計1151752418.7620.6390.85%注:我們根據規模指數的市值分布分為大盤、中大盤、中盤、中小盤和小盤,其中大盤指數代表是上證50,中大盤指數的代表是滬深300,中盤指數的代表是中小闆指,中小盤指數的代表是中證500,小盤指數的代表是中證1000。

另外,我們參考海外ETF分類方法将策略、風格和部分主題ETF劃分為SmartBeta類。

資料來源:Wind,國元證券研究中心表8:不同類型股票ETF的份額變化工業及原材料類558.402.23026.55%2.1股票ETF131非跨境ETF本周易方達創業闆ETF份額增長最多,工銀上證50ETF份額減少最多。

本周各非跨境股票ETF份額中增量第一的是易方達創業闆ETF,份額增加3.90億份,增幅最大的是富國上證綜指ETF,增幅為112.34%。

本周份額減少最多的是工銀上證50ETF,份額減少2.38億份,份額減幅最大的是富國創業闆ETF,減幅高達40%。

證券代碼證券名稱份額變化(億份)份額變化幅度漲跌幅(%)證券代碼證券名稱份額變化(億份)份額變化幅度漲跌幅(%)159915.SZ易方達創業闆ETF 3.902.61% 1.43510850.SH工銀上證50ETF -2.38 -8.70% -0.10159949.SZ華安創業闆50ETF 3.602.55% 1.71512750.SH嘉實中證銳聯基本面50ETF -0.86 -3.19% 0.20512400.SH南方中證申萬有色金屬ETF 2.2456.35% 2.35159971.SZ富國創業闆ETF -0.80 -40.00% 1.70512880.SH國泰中證全指證券公司ETF 2.162.22% 1.86159965.SZ中融央視财經50ETF -0.56 -11.90% -2.39510050.SH華夏上證50ETF 2.141.35% -0.10159952.SZ廣發創業闆ETF -0.36 -2.06% 1.70512100.SH南方中證1000ETF 0.7424.01% 0.79512380.SH銀華MSCI中國A股ETF -0.24 -1.21% -0.10512000.SH華寶中證全指證券ETF 0.701.87% 1.84512900.SH南方中證全指證券公司ETF -0.20 -1.14% 1.82510210.SH富國上證綜指ETF 0.67112.34% 0.11512960.SH博時央企結構調整ETF -0.19 -0.09% 0.41510160.SH南方小康産業ETF 0.625.87% 0.18512180.SH建信MSCI中國A股國際通ETF -0.16 -2.55% 0.00512500.SH華夏中證500ETF 0.482.13% 0.57510500.SH南方中證500ETF -0.13 -0.15% 0.34注:不考慮統計期間新上市的ETF資料來源:Wind,國元證券研究中心表9:份額增減前十的ETF2.1股票ETF142跨境ETF本周跨境ETF份額和成交額增減參半,華安德國30(DAX)ETF成交額增幅達70倍。

日均成交額超過100萬元的跨境ETF有10隻,比上周減少了2隻。

其中場内份額最大的易方達恒生H股ETF和華夏恒生ETF,本周份額繼續縮減,分别減少0.21%和0.46%。

從市場表現來看,本周市值增減參半,降幅最大的是華安德國30(DAX)ETF,下降0.48%。

從日均成交額來看,跨境ETF中成交額有增有減,減幅最大是國泰納斯達克100ETF,增幅最大的是華安德國30(DAX)ETF,新增一級交易商,成交額暴增7047.63%,表10:日均成交額超過100萬元的跨境ETF證券代碼證券名稱收盤價(元)淨值(元)漲跌幅(%)淨值漲跌幅(%)折溢價率(%)日均成交額(億元)成交額變化幅度場内份額(億份)份額變化幅度510900.SH易方達恒生H股ETF 1.221.271.161.190.027.81410.68% 57.85 -0.21%159920.SZ華夏恒生ETF 1.561.641.171.070.045.520 -16.71% 26.00 -0.46%513500.SH博時标普500ETF 1.931.93 -0.31 -0.480.071.427 -6.38% 4.961.85%513100.SH國泰納斯達克100ETF 2.842.830.64 -0.350.321.137 -24.46% 2.172.36%513030.SH華安德國30(DAX)ETF 1.041.03 -0.48 -0.860.680.5237047.63% 4.830.73%513050.SH易方達中證海外互聯ETF 1.221.210.910.410.790.22166.09% 6.79 -0.73%513880.SH華安三菱日聯日經225ETF 0.980.99 -0.300.00 -0.530.058104.18% 0.81 -4.12%513000.SH易方達日興資管日經225ETF 1.001.01 -0.30 -0.03 -0.390.0249.44% 1.160.87%513520.SH華夏野村日經225ETF 1.001.01 -0.40 -0.17 -0.460.017 -22.38% 1.00 -3.11%159963.SZ富國恒生中國企業ETF 1.000.991.121.160.080.01753.02% 0.900.00%資料來源:Wind,國元證券研究中心2.2債券ETF15債券ETF成交額均減少,海富通兩隻債券ETF成交減幅超30%。

本周日均交易額超過100萬的債券ETF數量依然為4隻。

日均成交額最大的國泰上證5年期國債ETF成交額為1.023億元,減少8.68%;而位列第二的國泰上證10年期國債ETF成交額也減少8.68%。

海富通上證城投債ETF日均成交額大幅減少33.82%;海富通上證10年期地方政府債ETF日均成交額同樣下降36.35%,位居第四。

從份額變化上看,海富通上證10年期地方政府債ETF基本保持不變,除國泰國泰上證5年期國債ETF增加3%以外,國泰上證10年期國債ETF和海富通上證城投債ETF分别減少4.25%和0.76%。

表11:日均成交額超過100萬元的債券ETF證券代碼證券名稱收盤價(元)淨值(元)漲跌幅(%)淨值漲跌幅(%)折溢價率(%)日均成交額(億元)成交額變化幅度場内份額(億份)份額變化幅度511010.SH國泰上證5年期國債ETF 117.64119.030.110.050.031.023 -8.68% 0.0413.00%511260.SH國泰上證10年期國債ETF 107.081.070.150.10 -0.070.080 -8.68% 0.007 -4.25%511220.SH海富通上證城投債ETF 96.011.240.070.07 -1.330.056 -33.82% 0.196 -0.76%511270.SH海富通上證10年期地方政府債ETF101.151.06 -0.010.22 -2.770.020 -36.35% 0.1230.00%資料來源:Wind,國元證券研究中心2.3黃金ETF16黃金ETF再度上漲,份額和成交額也多數增長。

4隻不同黃金ETF淨值和市值均增加,其中國泰黃金ETF市值增幅最大,為2.27%。

從折溢價率來看,本周各黃金ETF均出現溢價,且溢價均超過0.1%,國泰黃金ETF溢價率最大,為0.22%。

4隻黃金ETF中流動性最好的華安黃金ETF,日均成交額為5.97億元,較上周減少11.75%,減速放緩。

從份額來看,份額均增加,增幅最大的是博時黃金ETF,增加3.69%;份額最大的依然是華安黃金ETF,其次是易方達黃金ETF。

表12:所有上市黃金ETF證券代碼證券名稱收盤價(元)淨值(元)漲跌幅(%)淨值漲跌幅(%)折溢價率(%)日均成交額(億元)成交額變化幅度場内份額(億份)份額變化幅度518880.SH華安黃金ETF 3.181.202.121.860.155.974 -11.75% 18.560.73%159934.SZ易方達黃金ETF 3.151.282.141.850.143.49414.94% 4.461.36%159937.SZ博時黃金ETF 3.181.252.221.860.192.51331.77% 9.283.69%518800.SH國泰黃金ETF 3.151.192.271.850.221.03617.08% 1.432.81%資料來源:Wind,國元證券研究中心2.4貨币ETF17貨币ETF7日年化收益和成交額普遍下降,平安交易貨币份額大增超40%。

交易活躍的兩隻貨币ETF巨頭份額占貨币ETF總份額的79.98%,前十大場内貨币基金份額合計占比高達98.65%,較上周占比上升。

從7日年化收益來看,收益最高的是招商财富寶,收益為2.55%,比上周下降0.06%;除大成添益和易方達貨币收益增加外,其餘收益均下降;降幅最大的是南方理财金,降幅達0.46%。

從份額上來看,份額增幅最大的是平安交易貨币,持續增加,且增幅為40.95%,成交額卻減少29.41%。

從日均成交額看來,份額前十的貨币ETF成交額多數減少,其中易方達貨币E日均成交額轉增為減,且減幅最大為60.08%。

表13:場内流通份額前十的貨币ETF證券代碼證券名稱區間7日年化收益率均值(%)收益率變化(%)區間萬份基金單位收益均值(元)場内流通份額(億份)份額變化幅度日均成交額(億元)成交額變化幅度511990.SH華寶現金添益A 2.29 -0.010.46947.08 -0.68% 64.188 -10.63%511880.SH銀華交易貨币A 2.23 -0.07 / 565.53 -2.49% 59.3001.04%511660.SH建信現金添益H 2.44 -0.080.47179.46 -0.81% 8.762 -15.47%511810.SH南方理财金H 2.20 -0.460.4167.973.57% 7.634 -7.42%511850.SH招商财富寶E 2.55 -0.060.5133.15 -0.47% 1.345 -16.33%511690.SH大成添益E 2.150.050.4327.17 -1.61% 1.129 -16.78%511700.SH平安交易貨币E 2.34 -0.030.4821.6740.95% 0.047 -29.41%511900.SH富國收益寶H 2.24 -0.010.459.86 -4.08% 0.26617.23%511830.SH華泰柏瑞交易貨币A 1.98 -0.010.427.630.04% 0.007 -56.42%511800.SH易方達貨币E 2.030.120.406.20 -0.69% 0.756 -60.08%資料來源:WIND,國元證券研究中心目錄第一部分:ETF市場概況第二部分:各類ETF具體表現第三部分:海外市場ETF3.1海外市場ETF19本周海外市場規模前二十的ETF規模多數減少,增加最多的是SPDRGoldTrust(GLD),增加17.47億美元,SPDRS&P 500ETF(SPY)日均成交量最大但減少也最多,減少了約89萬份。

Vanguard Growth ETF(VUG)的今年以來收益率最高,為24.89%,本周收益增幅最大是SPDRGold Trust(GLD),周收益增長為0.77%。

表14:規模前二十的海外ETF代碼名稱分類規模(百萬美元)規模變化(百萬美元)今年以來收益收益變化日均成交量成交量變化SPYSPDRS&P 500 ETFEquity 279,007 -1,54920.01% -1.40% 67,980,516 -894,648IVV iShares Core S&P 500 ETFEquity 181,189 -1,29020.00% -1.44% 3,640,512 -11,507VTIVanguard Total Stock Market ETFEquity 118,252 -1,26220.02% -1.43% 2,507,063 -58,312VOOVanguard S&P 500 ETFEquity 117,863 -1,02920.06% -1.39% 2,708,484889QQQInvesco QQQEquity 75,311 -1,08324.32% -1.64% 32,985,898 -394,907VEAVanguard FTSEDeveloped Markets ETFEquity 72,465 -21813.80% -0.47% 7,737,944 -140,464IEFA iShares Core MSCIEAFEETFEquity 65,556 -11413.78% -0.40% 6,945,514 -70,830VWOVanguard FTSEEmerging Markets ETFEquity 64,34110913.19% 0.02% 13,076,670 -142,059AGG iShares Core U.S. Aggregate Bond ETFBond 64,0874265.91% 0.36% 3,930,78924,365EFA iShares MSCIEAFEETFEquity 60,759 -16613.85% -0.50% 24,584,049 -417,861IEMG iShares Core MSCIEmerging Markets ETFEquity 59,57838210.29% 0.04% 14,283,323198,495IJH iShares Core S&PMid-Cap ETFEquity 49,835 -50317.43% -1.46% 934,8162,583VTVVanguard Value ETFEquity 49,193 -50615.65% -1.29% 1,234,6209,568IWF iShares Russell 1000 Growth ETFEquity 45,751 -57223.68% -1.52% 1,558,3555,593IJR iShares Core S&PSmall-Cap ETFEquity 43,783 -55612.22% -1.53% 2,683,689 -13,092IWM iShares Russell 2000 ETFEquity 42,662 -54915.59% -1.72% 18,523,098 -48,689BNDVanguard Total Bond Market ETFBond 42,0204036.12% 0.41% 2,630,42334,436VUGVanguard Growth ETFEquity 41,808 -52924.89% -1.56% 668,431 -10,999IWD iShares Russell 1000 Value ETFEquity 39,187 -62916.75% -1.31% 1,642,319 -5,219GLDSPDRGold Trust Commodity 37,9711,74710.90% 0.77% 8,248,341432,709資料來源:ETFDB.com,國元證券研究中心3.2海外市場ETF資金情況20本周SPDRS&P 500 ETFTrust(SPY)淨流入約39億美元,總規模達到了2807億美元,本周淨流入最大。

本周規模變化最大的是First Trust Capital Strength ETF(FTCS),規模變化為15.52%。

SPDRS&P 500 ETFTrust(SPY)和iShares Core S&P 500 ETF(IVV)均獲得大量淨流入。

而iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF(IEF)排名淨流出第一,共流出約3億美元。

表15:資金淨流入流出前十的海外ETF代碼名稱淨流入(百萬美元)規模(百萬美元)規模變化代碼名稱淨流入(百萬美元)規模(百萬美元)規模變化SPYSPDRS&P 500 ETFTrust 3,949.81280,6531.41% IEF iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF -337.7516,519 -2.04%IVV iShares Core S&P 500 ETF 1,147.64181,4430.63% VXFVanguard Extended Market ETF -317.327,151 -4.44%DIASPDRDow Jones Industrial AverageETFTrust655.1222,6202.90% XLVHealth Care Select Sector SPDRFund -285.7917,675 -1.62%GLDSPDRGold Trust 638.4536,9321.73% VGTVanguard Information Technology ETF -266.6220,974 -1.27%VOOVanguard S&P 500 ETF 619.25118,2940.52% EMBiShares JPMorgan USDEmerging Markets BondETF-259.0815,481 -1.67%MBB iShares MBSETF 515.4117,9722.87% HYGiShares iBoxx USDHigh Yield Corporate BondETF-208.0818,584 -1.12%FTCSFirst Trust Capital Strength ETF 470.123,02915.52% XLUUtilities Select Sector SPDRFund -194.9410,000 -1.95%XLPConsumer Staples Select Sector SPDRFund413.7612,3733.34% VNQVanguard Real Estate ETF -165.3934,439 -0.48%GSLCGoldman Sachs ActiveBeta U.S. LargeCap Equity ETF350.865,6176.25% XBISPDRS&PBiotech ETF -154.114,219 -3.65%USMV iShares Edge MSCIMin Vol U.S.A. ETF 335.8830,3211.11% FDNFirst Trust Dow Jones Internet Index Fund -150.529,037 -1.67%注:數據從2019/07/12到07/18資料來源:ETF.com,國元證券研究中心3.3海外市場ETF業績表現21剔除杠杆和反向ETF,本周表現最好的是ETFMGPrime Junior Silver ETF (SILJ),漲幅為15.36%。

表現最差的是iPath Series BBloomberg Natural Gas Subindex Total Return ETN (GAZ),跌幅為8.44%。

表16:本周業績表現最好和最差的十隻海外ETF代碼名稱周回報規模(美元)日均成交量代碼名稱周回報規模(美元)日均成交量SILJETFMGPrime Junior Silver ETF 15.36% 78,443162,534 GAZiPath Series BBloomberg Natural GasSubindex Total Return ETN-8.44% 3,3001,008SGDJSprott Junior Gold Miners ETF 11.01% 68,21111,330 UNGUnited States Natural Gas Fund -7.97% 282,1261,612,886GDXJVanEck Vectors Junior Gold MinersETF10.28% 4,471,54016,146,442 GCEClaymore CEFGSConnect ETN -7.78% 7,6454,803SLVPiShares MSCIGlobal Silver MinersETF9.02% 79,46262,067 FCGFirst Trust ISE-Revere Natural Gas IndexFund-7.54% 74,756194,783SILGlobal XSilver Miners ETF 8.78% 390,252238,225 XESSPDRS&POil & Gas Equipment & Services ETF -7.21% 154,8411,172,211GOEXGlobal XGold Explorers ETF 8.47% 44,2679,309 XOPSPDRS&POil & Gas Exploration & ProductionETF-7.20% 1,966,76822,358,965JJNiPathSeries BBloomberg NickelSubindex Total ReturnETN8.18% 7,7621,216 USOICredit Suisse X-Links Crude Oil SharesCovered Call ETN-7.05% 7,2604,497SGDMSprott Gold Miners ETF 8.16% 188,88034,611 PSCEInvesco S&PSmallCap Energy ETF -6.91% 20,50016,042GOAUUSGlobal GOGOLD and Precious MetalMiners ETF7.85% 16,6007,250 PXJInvesco Dynamic Oil & Gas Services ETF -6.82% 14,45214,692USVE-TRACSUBSBloomberg CMCISilverETN7.34% 2,019613 USOUnited States Oil Fund -6.79% 1,341,11427,593,883注:不包含杠杆和反向ETF資料來源:ETFDB.com,國元證券研究中心3.4海外市場ETF發行動态22本周美國市場僅有1隻債券ETF上市,WBIBull|Bear Trend Switch USTotal Return ETF (WBIN)。

債券投資者也許知道,優化債券投資組合的信用質量和久期是一項有挑戰性的事,而WBIN的誕生就是來應對這種挑戰。

WBIN使用我們特有的趨勢追蹤模型,量化模型通過衡量多個經濟、公司基本面、利率和動量趨勢數據,給出風險信号,從而提高投資表現。

表17:海外ETF發行動态代碼名稱上市地點上市日期發行人費率WBINWBIBull|Bear Trend Switch USTotal Return ETFNYSEArca 7/19/2019 Millington Securities Inc 0.77%資料來源:ETF.com,國元證券研究中心23分析師聲明作者具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格或相當的專業勝任能力,以勤勉的職業态度,獨立、客觀地出具本報告。

本人承諾報告所采用的數據均來自合規渠道,分析邏輯基于作者的職業操守和專業能力,本報告清晰準确地反映了本人的研究觀點并通過合理判斷得出結論,結論不受任何第三方的授意、影響。

特此聲明。

證券投資咨詢業務的說明根據中國證監會頒發的《經營證券業務許可證》(Z23834000),國元證券股份有限公司具備中國證監會核準的證券投資咨詢業務資格。

證券投資咨詢業務是指取得監管部門頒發的相關資格的機構及其咨詢人員為證券投資者或客戶提供證券投資的相關信息、分析、預測或建議,并直接或間接收取服務費用的活動。

證券研究報告是證券投資咨詢業務的一種基本形式,指證券公司、證券投資咨詢機構對證券及證券相關産品的價值、市場走勢或者相關影響因素進行分析,形成證券估值、投資評級等投資分析意見,制作證券研究報告,并向客戶發布的行為。

(1)公司評級定義(2)行業評級定義買入預計未來6個月内,股價漲跌幅優于上證指數20%以上推薦預計未來6個月内,行業指數表現優于市場指數10%以上中性預計未來6個月内,行業指數表現介于市場指數±10%之間回避預計未來6個月内,行業指數表現劣于市場指數10%以上增持預計未來6個月内,股價漲跌幅優于上證指數5-20%之間持有預計未來6個月内,股價漲跌幅介于上證指數±5%之間賣出預計未來6個月内,股價漲跌幅劣于上證指數5%以上24一般性聲明本報告僅供國元證券股份有限公司(以下簡稱“本公司”)的客戶使用。

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