掃一掃,慧博手機終端下載!
位置: 首頁 > 股指期貨 > 正文

研究報告:中信期貨-金融期貨專題報告(股指)2019年分紅跟蹤之十:剩餘分紅所剩不多,後續影響可基本忽略-190719

股票名稱: 股票代碼: 分享時間:2019-07-22 16:22:46
研報欄目: 股指期貨 研報類型: (PDF) 研報作者: 張革,姜沁,方晨
研報出處: 中信期貨 研報頁數: 6 頁 推薦評級:
研報大小: 844 KB 分享者: nansefengch… 我要報錯
如需數據加工服務,數據接口服務,請聯系客服電話: 400-806-1866

【研究報告内容摘要】

        專題摘要  
        分紅點數跟蹤:本周滬深  300、上證  50、中證  500  分别分紅  4.41  點、0.8  點和3.14  點。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】其中,滬深  300  中長江電力為權重分紅,影響較大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研資訊)整體來看,随着分紅高峰已過,本年度每周分紅點數大幅下移,且剩餘分紅所剩不多。因此,本篇将是本年度分紅跟蹤的最後一篇報告。
        分紅對期指合約影響:一方面,截止本周五随着  1907  合約的交割,分紅對1907  合約的影響點數降至  0  點;另一方面,盡管  IF  還剩  10  個指數點有待分紅,但是考慮誤差、指數點位差異、分紅時間分散等因素,本年度分紅已經實際進入尾聲。
        扣除分紅影響後的矯正基差:2019  年  7  月  19  日各合約的矯正基差來看(扣除分紅影響),随着分紅進入尾聲,矯正前後基差的差異已經不大,分紅影響将可以忽略不計。

【研究報告全文】

中信期貨-金融期貨專題報告(股指)2019年分紅跟蹤之十:剩餘分紅所剩不多,後續影響可基本忽略-190719

2019- 07-19 中信期貨研究|(股指)數據周報中信期貨研究|金融期貨專題報告(股指) 投資咨詢業務資格:證監許可【2012】669号 金融期貨:研究員:張革021-60812988 zhangge@citicsf.com 從業資格号F3004355 投資咨詢号Z0010982 姜沁021-60812986 jiangqin@citicsf.com 從業資格号F3005640 投資咨詢号Z0012407 方晨 021-60812981 fangchen@citicsf.com 從業資格号F3014596 投資咨詢号Z0013127 重要提示:本報告中發布的觀點和信息僅供中信期貨的專業投資者參考。

若您并非中信期貨客戶中的專業投資者,為控制投資風險,請取消訂閱、接收或使用本報告的任何信息。

本報告難以設置訪問權限,若給您造成不便,敬請諒解。

我司不會因為關注、收到或閱讀本報告内容而視相關人員為客戶;市場有風險,投資需謹慎。

2019年分紅跟蹤之十:剩餘分紅所剩不多,後續影響可基本忽略專題摘要分紅點數跟蹤:本周滬深300、上證50、中證500分别分紅4.41點、0.8點和3.14點。

其中,滬深300中長江電力為權重分紅,影響較大。

整體來看,随着分紅高峰已過,本年度每周分紅點數大幅下移,且剩餘分紅所剩不多。

因此,本篇将是本年度分紅跟蹤的最後一篇報告。

分紅對期指合約影響:一方面,截止本周五随着1907合約的交割,分紅對1907合約的影響點數降至0點;另一方面,盡管IF還剩10個指數點有待分紅,但是考慮誤差、指數點位差異、分紅時間分散等因素,本年度分紅已經實際進入尾聲。

表1:2019年7月19日三大期指各合約存續期内分紅點數存續期内分紅點數1907190819091912 IF 0.006.1810.6710.67 IH 0.003.314.554.55 IC 0.002.843.923.92 扣除分紅影響後的矯正基差:2019年7月19日各合約的矯正基差來看(扣除分紅影響),随着分紅進入尾聲,矯正前後基差的差異已經不大,分紅影響将可以忽略不計。

表2:2019年7月19日三大期指各合約矯正基差(扣除分紅影響) 1907190819091912 IF基差-2.16 -8.56 -15.56 -24.16 IF矯正基差-2.16 -2.37 -4.89 -13.49 IH基差-3.422.38 -1.42 -1.02 IH矯正基差-3.425.683.133.53 IC基差2.71 -55.29 -116.89 -229.89 IC矯正基差2.71 -52.45 -112.97 -225.97 中信期貨研究|專題報告(股指) 2 / 6 一、2019分紅對各合約影響1. IF各合約基差受分紅影響點數以2019年7月19日數據進行計算,分紅對IF1907、IF1908、IF1909和IF1912的影響預計分别為0點,6.18點,10.67點和10.67點。

表3:滬深300分紅點數本年度:實際完成點數本周:實際分紅點數下周(預計):分紅點數下周(明确):分紅點數滬深300分紅點數67.814.413.63.15 數據來源:Wind中信期貨研究部表4:IF上市合約基差受分紅影響2019年7月19日IF1907 IF1908 IF1909 IF1912 存續期内分紅點數0.006.1810.6710.67 實際基差-2.16 -8.56 -15.56 -24.16 矯正基差-2.16 -2.37 -4.89 -13.49 數據來源:Wind中信期貨研究部圖1:2019年滬深300分紅點數及基差影響 數據來源:Wind中信期貨研究部表5:滬深300成分股分紅明細2019年7月19日具體個股本周分紅個股東旭光電、長江證券、分衆傳媒、三七互娛、巨人網絡、三一重工、中直股份上海建工、金地集團、中天科技、東方明珠、上海石化、長江電力、财通證券東興證券、青島港、三六零、上海醫藥、中國中冶、光大證券、成都銀行中煤能源、中國核電、中國重工下周确認将要分紅個股安道麥A、東華軟件、贛鋒锂業、比亞迪、沃森生物、南方航空、中油工程國電南瑞、中金黃金、川投能源、華域汽車、海通證券、中國電影、中國鐵建中國中鐵、中國太保、中國電建、中信銀行數據來源:Wind中信期貨研究部 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 20 19 /0 1 /0 2 20 19 /0 1 /1 6 20 19 /0 1 /3 0 20 19 /0 2 /2 0 20 19 /0 3 /0 6 20 19 /0 3 /2 0 20 19 /0 4 /0 3 20 19 /0 4 /1 8 20 19 /0 5 /0 7 20 19 /0 5 /2 1 20 19 /0 6 /0 4 20 19 /0 6 /1 9 20 19 /0 7 /0 3 20 19 /0 7 /1 7 20 19 /0 7 /3 1 20 19 /0 8 /1 4 20 19 /0 8 /2 8 20 19 /0 9 /1 1 20 19 /0 9 /2 6 20 19 /1 0 /1 7 20 19 /1 0 /3 1 20 19 /1 1 /1 4 20 19 /1 1 /2 8 20 19 /1 2 /1 2 20 19 /1 2 /2 62019滬深300分紅點數實際滬深300分紅點數累計加上之後預估累計分紅-150 -100 -50 0 50 100 150 200 20 19 /0 1 /0 2 20 19 /0 1 /2 3 20 19 /0 2 /1 3 20 19 /0 3 /0 6 20 19 /0 3 /2 7 20 19 /0 4 /1 7 20 19 /0 5 /0 8 20 19 /0 5 /2 9 20 19 /0 6 /1 9 20 19 /0 7 /1 0 20 19 /0 7 /3 1 20 19 /0 8 /2 1 20 19 /0 9 /1 1 20 19 /1 0 /0 2 20 19 /1 0 /2 3 20 19 /1 1 /1 3 20 19 /1 2 /0 4 20 19 /1 2 /2 5IF上市合約矯正基差IF1907矯正基差IF1907實際基差IF1908矯正基差IF1908實際基差IF1909矯正基差IF1909實際基差IF1912矯正基差IF1912實際基差中信期貨研究|專題報告(股指) 3 / 6 2. IH矯正基差 以2019年7月19日數據進行計算,分紅對IH1907、IH1908、IH1909和IH1912的影響預計分别為0點,3.31點,4.55點和4.55點。

表6:上證50分紅點數本年度:實際完成點數本周:實際分紅點數下周(預計):分紅點數下周(明确):分紅點數上證50分紅點數66.280.82.882.88 數據來源:Wind中信期貨研究部表7:IH上市合約基差受分紅影響2019年7月19日IH1907 IH1908 IH1909 IH1912 存續期内分紅點數0.003.314.554.55 實際基差-3.422.38 -1.42 -1.02 矯正基差-3.425.683.133.53 數據來源:Wind中信期貨研究部圖2:2019年上證50分紅點數及基差影響 數據來源:Wind中信期貨研究部表8:上證50成分股分紅明細2019年7月19日具體個股本周分紅個股三一重工、中國重工下周确認将要分紅個股南方航空、海通證券、中國鐵建、中國中鐵、中國太保數據來源:Wind中信期貨研究部0 10 20 30 40 50 60 70 80 20 19 /0 1 /0 2 20 19 /0 1 /1 5 20 19 /0 1 /2 8 20 19 /0 2 /1 5 20 19 /0 2 /2 8 20 19 /0 3 /1 3 20 19 /0 3 /2 6 20 19 /0 4 /0 9 20 19 /0 4 /2 2 20 19 /0 5 /0 8 20 19 /0 5 /2 120 19 /0 6 /0 3 20 19 /0 6 /1 7 20 19 /0 6 /2 8 20 19 /0 7 /1 1 20 19 /0 7 /2 4 20 19 /0 8 /0 6 20 19 /0 8 /1 9 20 19 /0 8 /3 0 20 19 /0 9 /1 2 20 19 /0 9 /2 6 20 19 /1 0 /1 6 20 19 /1 0 /2 9 20 19 /1 1 /1 1 20 19 /1 1 /2 2 20 19 /1 2 /0 5 20 19 /1 2 /1 8 20 19 /1 2 /3 12019上證50分紅點數實際上證50分紅點數累計加上預估之後的累計分紅-80 -60 -40 -20 0 20 40 60 80 100 120 140 20 19 /0 1 /0 2 20 19 /0 1 /2 3 20 19 /0 2 /1 3 20 19 /0 3 /0 6 20 19 /0 3 /2 7 20 19 /0 4 /1 7 20 19 /0 5 /0 8 20 19 /0 5 /2 9 20 19 /0 6 /1 9 20 19 /0 7 /1 0 20 19 /0 7 /3 1 20 19 /0 8 /2 1 20 19 /0 9 /1 1 20 19 /1 0 /0 2 20 19 /1 0 /2 3 20 19 /1 1 /1 3 20 19 /1 2 /0 4 20 19 /1 2 /2 5IH上市合約矯正基差IH1907矯正基差IH1907實際基差IH1908矯正基差IH1908實際基差IH1909矯正基差IH1909實際基差IH1912矯正基差IH1912實際基差中信期貨研究|專題報告(股指) 4 / 6 3. IC矯正基差 以2019年7月19日數據進行計算,分紅對IC1907、IC1908、IC1909和IC1912的影響預計分别為0點,2.84點,3.92點和3.92點。

表9:中證500分紅點數本年度:實際完成點數本周:實際分紅點數下周(預計):分紅點數下周(明确):分紅點數中證500分紅點數61.183.141.721.27 數據來源:Wind中信期貨研究部表10:IC上市合約基差受分紅影響2019年7月19日IC1907 IC1908 IC1909 IC1912 存續期内分紅點數0.002.843.923.92 實際基差2.71 -55.29 -116.89 -229.89 矯正基差2.71 -52.45 -112.97 -225.97 數據來源:Wind中信期貨研究部圖3:2019年中證500分紅點數及基差影響 數據來源:Wind中信期貨研究部表11:中證500成分股分紅明細2019年7月12日具體個股本周分紅個股中國長城、海王生物、燕京啤酒、中色股份、啟迪環境、福星股份、隆平高科海普瑞、傑賽科技、跨境通、青島銀行、藍色光标、藍盾股份、四川路橋華潤雙鶴、中牧股份、平高電氣、中新藥業、士蘭微、揚農化工、号百控股外高橋、重慶建工、内蒙一機、貴廣網絡、中鋁國際、中遠海發、招商輪船鳳凰傳媒、人民網、依頓電子下周确認将要分紅個股中國寶安、深圳機場、視覺中國、國軒高科、中環股份、水晶光電、鐵漢生态洪都航空、大衆交通、浦東金橋、上實發展、中炬高新、馬應龍、中國核建長飛光纖、大連港、老百姓數據來源:Wind中信期貨研究部 0 10 20 30 40 50 60 70 80 20 19 /0 1 /0 220 19 /0 1 /1 520 19 /0 1 /2 820 19 /0 2 /1 520 19 /0 2 /2 820 19 /0 3 /1 320 19 /0 3 /2 620 19 /0 4 /0 920 19 /0 4 /2 220 19 /0 5 /0 820 19 /0 5 /2 120 19 /0 6 /0 320 19 /0 6 /1 720 19 /0 6 /2 820 19 /0 7 /1 120 19 /0 7 /2 420 19 /0 8 /0 620 19 /0 8 /1 920 19 /0 8 /3 020 19 /0 9 /1 220 19 /0 9 /2 620 19 /1 0 /1 620 19 /1 0 /2 920 19 /1 1 /1 120 19 /1 1 /2 220 19 /1 2 /0 520 19 /1 2 /1 819 00 /0 1 /0 02019中證500分紅點數實際中證500分紅點數累計加上預估之後的累計分紅-400 -300 -200 -100 0 100 200 20 19 /0 1 /0 2 20 19 /0 1 /1 5 20 19 /0 1 /2 8 20 19 /0 2 /1 5 20 19 /0 2 /2 8 20 19 /0 3 /1 3 20 19 /0 3 /2 6 20 19 /0 4 /0 9 20 19 /0 4 /2 2 20 19 /0 5 /0 8 20 19 /0 5 /2 1 20 19 /0 6 /0 3 20 19 /0 6 /1 7 20 19 /0 6 /2 8 20 19 /0 7 /1 1 20 19 /0 7 /2 4 20 19 /0 8 /0 6 20 19 /0 8 /1 9 20 19 /0 8 /3 0 20 19 /0 9 /1 2 20 19 /0 9 /2 6 20 19 /1 0 /1 6 20 19 /1 0 /2 9 20 19 /1 1 /1 1 20 19 /1 1 /2 2 20 19 /1 2 /0 5 20 19 /1 2 /1 8 19 00 /0 1 /0 0IC上市合約矯正基差IC1907矯正基差IC1907實際基差IC1908矯正基差IC1908實際基差IC1909矯正基差IC1909實際基差IC1912矯正基差IC1912實際基差中信期貨研究|專題報告(股指) 5 / 6 附錄、分紅點數預估計算公式1.預估分紅公式: 2.分紅對基差影響計算: 基差受到分紅影響的幅度是期指各合約存續期内所有分紅點數之和。

随着分紅推進實際基差可能出現的收斂空間個股分紅點數(預估) =分紅總額(預估)個股總市值×占指數權重Weight ×指數點數 =淨利潤×派息率(前三年均值)個股總市值×占指數權重Weight ×指數點數注:個股總市值、指數點數都以預估當日t日收盤價進行計算。

例如:5月25日進行預估,則以5月25日收盤時的個股總市值和指數點位帶入公式。

矯正基差=實際基差+存續期内所有分紅點數之和注:實際基差:股指期現價格計算得出矯正基差:将分紅因素剔除後的真實基差中信期貨研究|專題報告(股指) 6 / 6 免責聲明除非另有說明,本報告的著作權屬中信期貨有限公司。

未經中信期貨有限公司書面授權,任何人不得更改或以任何方式發送、複制或傳播此報告的全部或部分材料、内容。

除非另有說明,此報告中使用的所有商标、服務标記及标記均為中信期貨有限公司的商标、服務标記及标記。

中信期貨有限公司不會故意或有針對性的将此報告提供給對研究報告傳播有任何限制或有可能導緻中信期貨有限公司違法的任何國家、地區或其它法律管轄區域。

此報告所載的全部内容僅作參考之用。

此報告的内容不構成對任何人的投資建議,且中信期貨有限公司不因接收人收到此報告而視其為客戶。

中信期貨有限公司認為此報告所載資料的來源和觀點的出處客觀可靠,但中信期貨有限公司不擔保其準确性或完整性。

中信期貨有限公司不對因使用此報告及所載材料而造成的損失承擔任何責任。

此報告不應取代個人的獨立判斷。

中信期貨有限公司可提供與本報告所載資料不一緻或有不同結論的報告。

本報告和上述報告僅反映編寫人的不同設想、見解及分析方法。

本報告所載的觀點并不代表中信期貨有限公司或任何其附屬或聯營公司的立場。

此報告中所指的投資及服務可能不适合閣下,我們建議閣下如有任何疑問應咨詢獨立投資顧問。

此報告不構成投資、法律、會計或稅務建議,且不擔保任何投資及策略适合閣下。

此報告并不構成給予閣下的私人咨詢建議。

中信期貨有限公司2019版權所有并保留一切權利。

深圳總部地址:深圳市福田區中心三路8号卓越時代廣場(二期)北座13層1301-1305、14層郵編:518048 電話:400-990-8826 傳真:(0755)83241191 網址:

推薦給朋友:
我要上傳
用戶已上傳 8,782,351 份投研文檔
雲文檔管理
設為首頁 加入收藏 聯系我們 反饋建議 招賢納士 合作加盟 免責聲明 網站地圖
客服電話:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2019 Microbell.com 備案序号:冀ICP備13013820号-2   冀公網安備:13060202000665
本網站用于投資學習與研究用途,如果您的文章和報告不願意在我們平台展示,請聯系我們,謝謝!
http://m.juhua548272.cn|http://wap.juhua548272.cn|http://www.juhua548272.cn||http://juhua548272.cn